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鼎展黄金操作点评:欧央行利率不变下暗藏玄机 焦点重回美加息预期

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昨日笔者文中分析,由于在欧洲央行公布利率决定前已出现大幅度下跌,投资者虽小心获利平仓所引至的金价反弹,金价并不是一面倒的势头。事实上金价亦确实如笔者所料,在欧洲央行宣布保持所有利率不变后,金价只出现小幅下跌,其后快速反弹,最高见1333.3美元,全日最低位于亚市时段见1310.5美元。收复周三跌幅近80%以上。现在投资者已可考虑此浪是否已见底。

  昨日欧洲并没有再次出现回天鹅事件,欧洲央行周四维持利率不变,但却重点暗示进一步政策刺激随仍可能出现,引至普遍分析机构认为经济前景仍然充满不确定性。欧央行行长德拉吉在记者会上表示,必要时将动用一切工具,欧央行准备好、有意愿且能够采取行动。他指出,英国决定退欧,以及新兴市场成长疲弱损及欧元区成长前景,导致风险平衡完全偏向下档,且可能要求央行采取行动。但他也表示,欧央行此前政策支撑了内需,欧元区经济复苏将持续温和步伐,通胀走势基本符合6月时之预期。因此在做出任何决定前需要看到更多的证据,包括9月发布的最新欧洲央行内部预期。笔者不难看出德拉吉再次使出一式“缓兵之计”,此番言论给予欧央行再一个月时间缓冲,欧元续步回稳,同时减少金价未来两周的反弹幅度。

  德拉吉发言后,德国公债收益率上涨至三周高位, 10年期德债收益率高见负0.03%,之后小幅回落。意大利公债表现最差,10年期公债收益率最高升5个基点,至三周高位1.26%。有传闻称,欧洲央行可能作出重大改变,将根据国家债务规模而不是经济规模购买公债,而意大利将是这种调整的最大受益者。投资者少心短期浪底未够稳固,但亦非常适宜作分段买入的部署。

  美国方面,昨日公布6月成屋销售增长1.1%,至年率557万户,为近九年半最高水平,因低利率吸引首次购房者进入市场。上周初请失业金人数则减少1,000人,初请失业金人数四周均值减少1,250人。美国连续公布了强于预期的数据后,但由于市场昨日焦点放在欧洲,却仍未能在金价上反映,本日有机会焦点重回美联储加息预期之上。市场认为最有可能会等到美国大选之后的12月再升息一次,至0.50-0.75%。这将比美联储决策者今年初预计的年内升息四次要少得多,但强势数据仍然不利短期金价。

技术性策略部署

  金价仍受阻于周线级别240EMA阻力。技术上已非常明显出现5波下跌,已运行于最后一波下跌浪中,此波段应处于上升4浪C段中,有机会于下周下跌后转为上升第5浪。小时图中重上60天EMA上方,并于昨日初步企稳于1315美元上方,如能再站上1338美元,式于1315美元附近再出现单脚支持,则为跌浪结束的讯号,其后投资者可中线买入。中线牛熊支持维持于1305美元。笔者对后市长远升势非常有信心,如已于1315美元买入的长线投资者,可考虑于1305美元支持附近,可再选择长短线分段进场的选择。进取投资者可考虑小时图收于1338美元上方追入的机会,目标1346美元。

  上交易日1325-1328美元沽空单及1313-1315美元买入单,分别盈利约2-3美元及5-7美元。

  进取者:

  1376美元买入,目标3-6美元自定

  1338美元买入,目标5美元以上

  1322美元买入,目标2-3美元以上

  1313-1315美元买入,目标5-7美元以上

  1305-1309美元买入,目标10美元以上

  1328-1329元沽出,目标约2-3美元自定

  稳健者:

  1376美元买入,目标3-6美元自定

  1338美元买入,目标5美元以上

  1305-1309美元买入,目标20美元以上